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私人企業為世界經濟成長引擎 「政策點火」2018年台灣併購市場持續升溫

來源 : 亞洲健康互聯整理
update : 2018/03/07

勤業眾信聯合會計師事務所日前發布《私人企業全球視野》(Global perspectives for private companies)調查報告,內容指出世界各大經濟體對未來營運同樣抱持樂觀態度,為十年來首例。在美國、EMEA(歐洲、中東和非洲)與亞太地區,有超過六成(68%)私人企業(Private company)表示,未來一年將可能展開併購活動;九成受訪者認為,未來一年企業營收、利潤、產能和資本投資將會提升;整體而言,私人企業將雇用更多正職員工、創造就業,樂觀看好未來兩年成長率。

勤業眾信財務顧問服務部執行副總經理李紹平指出,企業普遍有意規畫合併、收購進行「非有機成長」,不過,相較2015年全球收購交易創造4.4兆美元成績,2016年與2017年企業合併交易金額降至僅剩3.7兆美元;且全球私人企業在過去一年當中,只有不到三成(29%)企業完成併購。儘管如此,勤業眾信報告發現,超過四成(42%)企業規畫未來一年內展開併購;26%的企業表示,適度被整併亦是健全企業發展的策略。整體而言,過去從未考慮併購的企業,未來將以其作為「加速」成長的重要策略,台灣也在政府「政策點火」下,持續看好未來三到五年併購市場。

私人企業樂觀看好未來兩年前景
根據經濟合作暨發展組織(OECD)預測,世界各大經濟體對未來發展抱持樂觀態度,十年來首次呈現相同看法。勤業眾信研究結果亦然,受訪企業對營運期望及投資規畫的看法,並不受美洲、EMEA(歐洲、中東與非洲)與亞太地區位置分布而有異,近九成(89%)企業對未來兩年內營收、獲利與成長抱持信心;而資訊不斷跨國流通,亦為促使各地對未來展望與計畫有共識的主因。

不過,各地對「破壞式創新」的看法則有異,勤業眾信研究發現,近半數受訪者認為,非傳統競爭者將於未來掀起一波破壞式創新。其中,金融服務業比例最高,正經歷區塊鏈等新科技轉型挑戰。亞太地區58%的受訪者認為,未來兩、三年內非傳統競爭者的破壞式創新,將為私人企業帶來數位化衝擊;而僅半數(52%)來自歐洲、中東及非洲地區的受訪者認同此看法;美洲地區則持不同觀點,認為非傳統競爭者尚未構成威脅,故僅有33%的受訪者認為將受影響。

儘管數位科技將重塑產業樣貌,現階段而言,機器人全面取代人類作業仍需一段時間,因此,人才仍是企業成長的必備條件。勤業眾信研究發現,約45%的受訪者預計在未來一年內(2018年)招募全職員工,同時,亦會在聘僱新員工與內部培訓員工間取得平衡,協助私人企業因應瞬息萬變的環境需求,吸引並育留優秀人才。

併購為王!發揮三大益處提升綜效
勤業眾信報告指出,私人企業經常展開招募及升遷、拓展設備及通路、開發新產品及服務、併購與籌資等,且常需進行艱難且攸關成敗的決策,整體而言,被視為世界經濟成長引擎。而適度推動併購活動與規畫相關策略,將為企業創造「進入新興市場、擴張企業版圖與多樣性、提升規模效益」三大益處。台灣則在政府政策加持下,未來三到五年併購市場持續升溫。

勤業眾信研究發現,未來一年(2018年)將有更多企業完成併購交易案,其中,42% 受訪的私人企業認為未來將可能收購合適標的,26%的私人企業則不排除被收購的可能性。Deloitte全球近期發布的《美國地區併購趨勢報告》(The state of the deal M&A trends 2018)亦支持此觀點。

進一步分析展開併購的原因,發現逾三成(33%)企業認為透過併購,可順利掌握進入新市場的契機;一樣是超過三成(32%)的企業則表示,希望藉以擴張企業版圖與客群多樣性;而 25% 的企業則指出,達到規模經濟效益是驅動併購交易的因子。

政策點火!2018年台灣併購市場持續升溫
至於台灣的部分,李紹平表示,若以「交易案數量」與「交易案總金額」進行統計,2015 年至2017 年間,台灣完成併購交易的產業以「機械及電子產業」比重最高、「金融產業」次之。其中,「機械及電子產業」於2017 年完成58 筆併購交易案數量最高,交易案總金額則以2016 年達美金81.18 億元規模最多。「金融產業」併購交易案數量於2017年列居第二,但交易案總金額卻自2015 年起逐步下滑。

李紹平分析,受到案件進度遞延、企業態度更趨謹慎及川普稅改等國際政策影響,併購交易案數量呈現下降態勢;而台灣政府積極祭出5+2產業創新計畫、國發基金、台杉資本等,在「政策點火」下,預期政府積極的態度將帶動投資人信心。同時,企業為尋求創新、提升競爭力,產業整併風潮將持續盛行,上市櫃公司應善用資本市場豐沛資金進轉型升級。整體而言,在政策扶植及市場需求下,勤業眾信樂觀看好2018年的海內外併購市場發展。