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美國藥品零售巨頭CVS收購 Aetna(安泰) 保險 奠立新醫療零售模式

來源 : HEA 亞洲健康互聯
update : 2017/12/06
美國藥品零售巨頭CVS近日宣佈將以690億美元收購保險公司Aetna(安泰)。該筆交易是美國醫藥零售行業歷史上最大的一筆交易,也是今年以來全球醫藥行業發生的最大一起交易。

 Aetna是美國領先的商業保險公司,向政府、企業和個人提供產險、壽險、醫療險等保險服務。在健康保險領域擁有超過2300萬會員,2016年度健康保險保費收入為134.69億美元。

CVS收購Aetna,進一步加劇美國醫藥零售行業和健康保險行業的壟斷局面。

一直以來,美國醫藥零售行業現處於雙雄並立的局面,CVS在店家數和零售規模上較Walgreens稍微遜色,但總體營收超過Walgreens。

據CVS2016年報,CVS在全美擁有超過9700家藥店,其中1100家配置了“分鐘診所”,PBM業務(藥品福利管理)擁有近9000萬會員。

2006年,CVS收購“分鐘診所”,開始樹立起藥房裡包含小型診所的全新經營模式,2007年CVS與PBM (Pharmacy benefit management,藥品福利管理)公司 Caremark 合併,全力發展PBM業務。

CVS收入來自於兩大核心業務:零售藥房和藥學服務。

其中,藥學服務是指全方位的PBM藥品福利管理服務,包括CVS Caremark提供的藥房郵購服務、專科藥房和輸液服務,健康管理計畫、處方管理、索賠處理等。

該業務的客戶主要是企業員工、保險公司、工會、政府雇員組織、健康計畫、管理醫療補助計畫以及其他健康福利計畫贊助商或個人。

CVS Caremark管理著超過7500萬會員的處方藥,透過5個郵購藥房、專業藥房、長期護理藥房和全國68000多家零售藥房服務客戶(其中有4.1萬連鎖藥房,2.7萬單體藥房)。

從資料上看來,CVS的藥房服務收入高於醫藥零售業務,2016年藥房服務收入接近1200億美元,醫藥零售業務收入則為811億美元。

CVS為何青睞Aetna?

Aetna(安泰保險)是世界上歷史最悠久的健康保險公司之一。1850年開始了人壽保險業務,在美國,安泰在醫療、牙科、藥物以及人壽和團體傷殘保險領域名列前茅。據Aetna2016年報,擁有2311萬醫療保險會員。

CVS收購Aetna有多方面的原因。其一是二者是多年的合作夥伴,兩家公司於2010年簽署合作協議,由CVS向安泰保險提供藥品福利管理服務(PBM),不過該協議將於2019年底到期。

其二是美國電商巨頭亞馬遜在今年早些時候宣佈進入醫藥零售領域,給醫藥零售行業帶來衝擊。根據報導,亞馬遜已經在全美12個州獲得了藥品批發的監管許可,將全面開啟醫藥流通業務。

其三是Wallgreens與CVS的競爭依然存在,CVS想擴大經營規模,拉開和Walgreens的差距。

事實上,在CVS不斷併購的過程中,Walgreens也與歐洲最大的健康產品分銷商合併、同時謀求收購美國第三大醫藥零售商Rite Aid等。

其四是CVS和Aetna的管理階層認為,二者合併能夠產生業務協同效應,減少業務成本,提高雙方的效益。

CVS併購Aetna後,將形成涵蓋“PBM+醫藥零售+健康保險+醫療服務”的健康服務體系,Aetna的2300萬會員將成為CVS的“流量來源”,而Aetna也將享受到CVS提供的更精細的藥品福利管理和費用控制。

更重要的是,二者的結合將形成強有力的議價聯盟,對藥廠、醫療機構等的議價能力將更強,有助於進一步削減運營成本,為新的醫療零售模式奠定基礎,並且為跨領域合作開創新的模式